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宝馨科技:积极拓展新客户,努力保持稳定增长

发布时间:2011-01-28    研究机构:华宝证券

新能源设备配套将成为新的增长点。公司目前的主要产品是工业级精密钣金,主要应用于电力设备领域,公司将继续以电力设备配套为主向金融、新能源、医疗和通讯领域拓展,从增长趋势来看新能源设备将.是新的增长点。公司目前的下游客户从火电、风电到核电、太阳能都有涉及。在新能源领域的产品主要是风电变频器、太阳能逆变器、汽车电池组架。公司目前就为美国A123配套生产电池组架,每年有望达到2000万以上。为上海美科配套的光伏逆变器,为Coverteam配套的风电变频器。

新行业客户的拓展进行进行。除了为能源设备领域配套,公司还积极拓展其他行业客户。医疗设备领域公司就正在为美国锐珂(上海)配套检测设备结构钣金。同时公司也在积极拓展飞机用餐具厨具业务,2011年有望开始供货。

产能将持续扩张。公司募集资金投产后将带来2亿元左右的产值,但是募投项目春节后才能开工,投产将在2012年以后。近两年公司将利用超募资金扩大现有生产线产能,计划每年20-30%的增长计划,3年内做到5个亿销售收入。另外,由于公司在北京天津地区业务量增长较快,公司有可能在北方设立一家子公司。为了服务东方电气,也有可能在四川成立一家子公司。

系统化集成化成为公司追求的方向。公司不满足于只是做钣金产品,公司将抓住机会向组装和系统集成方向延伸,公司也储备了大量电气设计、结构设计人才。公司为美国APC开发的ACF机种,不仅提供数控钣金结构产品,同时,采购ACF机种相应功能组件进行装配,交付给美国APC的产品为终端产品,新的业务模式也将使公司业务提供广泛的市场前景。

盈利预测。我们初步预测公司2010、2011和2012年每股收益分别为0.68元、0.94元和1.28元,盈利预测和投资评级见近期将发布的评级报告。

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